دليلك الشامل لفهم النسب المالية: كيف تقرأ الوضع المالي للشركات؟
دليلك الشامل لفهم النسب المالية: كيف تقرأ الوضع المالي للشركات؟
النسب المالية هي أدوات تحليلية تساعد المستثمرين والمحللين على تقييم الوضع المالي للشركات واتخاذ قرارات استثمارية مبنية على بيانات دقيقة. في هذا المقال، نستعرض أهم النسب المالية التي يجب معرفتها، مقسمة إلى أربع فئات رئيسية: السيولة والكفاءة، الملاءة المالية، الربحية، و النسب السوقية .
أهمية النسب المالية كبيرة جدًا سواء للمستثمرين، أو المحللين الماليين، أو حتى أصحاب الشركات أنفسهم. إليك شرحًا مفصلًا لأهمية النسب المالية:
أهمية النسب المالية
1. تقييم الأداء المالي للشركة
النسب المالية تساعد على تحليل كفاءة الشركة وربحيتها وسيولتها ومتانتها المالية، وذلك من خلال أرقام واضحة مشتقة من القوائم المالية.
مثال: نسبة الربحية توضح إذا كانت الشركة قادرة على تحويل الإيرادات إلى أرباح فعلية.
2. اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة
يعتمد المستثمرون على النسب المالية لتحديد ما إذا كانت الشركة فرصة استثمار جيدة أم لا، خاصة من حيث:
• تقييم سعر السهم
• العائد المتوقع
• مدى المخاطرة
مثال: إذا كانت نسبة السعر إلى الربحية (P/E) مرتفعة جدًا، قد يعني ذلك أن السهم مبالغ في قيمته.
3. تحليل الاتجاهات ومقارنة الأداء
من خلال مقارنة النسب المالية عبر فترات زمنية مختلفة، يمكن للشركة أن ترى تطورها المالي، وتعرف هل تتحسن أم تتراجع.
مثال: انخفاض مستمر في هامش الربح قد يدل على ارتفاع التكاليف أو تراجع الأسعار.
4. المقارنة مع المنافسين (التحليل المقارن)
تُستخدم النسب لمقارنة شركة معينة بمثيلاتها في نفس القطاع لمعرفة موقعها التنافسي.
مثال: شركة لديها نسبة دوران مخزون أعلى من غيرها تعني أنها تبيع مخزونها بشكل أسرع.
5. تحديد نقاط القوة والضعف
توفر النسب المالية صورة سريعة عن المجالات التي تتفوق فيها الشركة، والمجالات التي تحتاج إلى تحسين.
مثال: نسبة سيولة منخفضة قد تعني صعوبة في دفع الالتزامات قصيرة الأجل، وهي نقطة ضعف يجب الانتباه لها.
6. استخدامها في طلب القروض أو جذب المستثمرين
البنوك والمستثمرون ينظرون إلى النسب المالية لتقييم مخاطر تمويل الشركة أو الاستثمار فيها.
مثال: نسبة تغطية الفوائد تُظهر للبنك قدرة الشركة على سداد فوائد القرض.
7. اتخاذ قرارات داخلية إدارية
تعتمد الإدارة على هذه النسب لتخطيط الموارد، وضع الميزانية، تقييم أداء الأقسام، واتخاذ قرارات تصحيحية.
أولًا: نسب السيولة والكفاءة
تهدف هذه النسب إلى قياس مدى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل، ومدى كفاءتها في إدارة أصولها.
1. النسبة السريعة (Quick Ratio)
الصيغة: (النقد وما في حكمه + الحسابات المدينة) ÷ الخصوم المتداولة
تقيس هذه النسبة قدرة الشركة على سداد التزاماتها الفورية دون الحاجة إلى تصفية المخزون.
2. النسبة الجارية (Current Ratio)
الصيغة: الأصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة
تعكس قدرة الشركة العامة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل من خلال أصولها المتداولة.
3. دوران الحسابات المدينة (Accounts Receivable Turnover)
الصيغة: صافي المبيعات ÷ متوسط الحسابات المدينة
تقيس مدى كفاءة الشركة في تحصيل مستحقاتها من العملاء.
4. دوران المخزون (Inventory Turnover)
الصيغة: تكلفة البضاعة المباعة ÷ متوسط المخزون
تشير إلى مدى سرعة بيع المخزون وتحويله إلى نقد.
5. عدد أيام المبيعات غير المحصلة
الصيغة: (الحسابات المدينة × 365) ÷ صافي المبيعات
توضح عدد الأيام التي تحتاجها الشركة لتحصيل مبيعاتها الآجلة.
6. عدد أيام المبيعات في المخزون
الصيغة: (المخزون الختامي × 365) ÷ تكلفة البضاعة المباعة
تُظهر الفترة الزمنية اللازمة لتصريف المخزون الحالي.
7. دوران إجمالي الأصول
الصيغة: صافي المبيعات ÷ متوسط إجمالي الأصول
تعكس مدى فعالية الشركة في استخدام أصولها لتحقيق الإيرادات.
ثانيًا: نسب الملاءة المالية
تركز هذه النسب على قدرة الشركة في الوفاء بالتزاماتها طويلة الأجل، ومدى اعتمادها على التمويل بالديون.
1. نسبة الديون (Debt Ratio)
الصيغة: إجمالي الالتزامات ÷ إجمالي الأصول
تُظهر مدى اعتماد الشركة على التمويل الخارجي مقابل أصولها.
2. نسبة حقوق الملكية (Equity Ratio)
الصيغة: حقوق الملكية ÷ إجمالي الأصول
تقيس حجم التمويل الذاتي مقارنة بإجمالي أصول الشركة.
3. نسبة الدين إلى حقوق الملكية
الصيغة: إجمالي الالتزامات ÷ حقوق الملكية
تعبر عن التوازن بين التمويل بالديون والتمويل من الملاك.
4. عدد مرات تغطية الفوائد
الصيغة: الأرباح قبل الفوائد والضرائب ÷ مصروف الفائدة
تقيس قدرة الشركة على سداد فوائد الديون من أرباحها التشغيلية.
ثالثًا: نسب الربحية
تهدف إلى قياس قدرة الشركة على توليد الأرباح مقارنة بالمبيعات أو الأصول أو حقوق المساهمين.
1. هامش الربح الإجمالي (Gross Margin)
الصيغة: (الإيرادات - تكلفة البضاعة المباعة) ÷ الإيرادات
توضح الربح المتحقق قبل المصاريف التشغيلية.
2. هامش الربح الصافي (Profit Margin)
الصيغة: صافي الربح ÷ صافي المبيعات
توضح صافي الربح الذي تحققه الشركة من كل ريال مبيعات.
3. العائد على الأصول (Return on Assets)
الصيغة: صافي الربح ÷ متوسط إجمالي الأصول
تقيس مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتحقيق أرباح.
4. العائد على حقوق الملكية (Return on Equity)
الصيغة: (صافي الربح - توزيعات الأسهم الممتازة) ÷ متوسط حقوق المساهمين
تعبر عن العائد المحقق من استثمارات الملاك.
5. القيمة الدفترية للسهم
الصيغة: حقوق المساهمين ÷ عدد الأسهم القائمة
تشير إلى قيمة السهم حسب الدفاتر المحاسبية.
6. ربحية السهم (EPS)
الصيغة: (صافي الربح - توزيعات الأسهم الممتازة) ÷ عدد الأسهم القائمة
تعكس مقدار الربح الذي يخص كل سهم.
رابعًا: النسب السوقية
تستخدم هذه النسب لقياس تقييم السوق لأداء الشركة وتوقعات المستثمرين حول مستقبلها.
1. نسبة السعر إلى الربحية (P/E Ratio)
الصيغة: سعر السهم ÷ ربحية السهم
تستخدم لتقدير ما إذا كان السهم مبالغًا في تقييمه أو مقومًا بأقل من قيمته.
2. عائد التوزيعات (Dividend Yield)
الصيغة: التوزيعات السنوية ÷ سعر السهم
تعبر عن العائد النقدي الذي يحصل عليه المستثمر من امتلاك السهم.
معرفة النسب المالية لا تقتصر على المحاسبين فقط، بل هي أداة لا غنى عنها لكل مستثمر يريد اتخاذ قرارات مبنية على تحليل موضوعي. سواء كنت تستثمر في الأسهم، أو تقيّم أداء شركة، فإن هذه النسب تمنحك صورة واضحة وشاملة عن الصحة المالية لأي منشأة.
تعليقات
إرسال تعليق